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대한민국, 반도체 가격에 집중하라 한국이 금리 역전에도 당황하지 않는 이유 2015년부터 시작된 미국의 금리 인상은 많은 이머징 국가들에 자본 유 출이라는 부담을 안겨줬습니다. 앞서 언급했던 대로 아르헨티나는 외환 위기를 겪었고 터키, 인도, 인도네시아는 큰 폭의 자국 통화가치 하락을 겪었습니다. 저금리로 이머징 국가들에 투자했던 자금이 금리 부담을 견디지 못하고 미국으로 귀했기 때문입니다. 2018년에는 미국이 네 번 연속해서 금리를 올리며 이머징 국가의 자 본 유출 압력에 대한 우려가 높아졌습니다. 다른 이머징 국가들과는 달 리 한국은 미국보다 기준금리가 낮습니다. 우리보다 GDP 규모가 큰 인 도(5.40퍼센트), 브라질(6퍼센트), 인도네시아(5.75퍼센트)와 비교할 때 한 국의 기준금리는 1,50퍼센트(2019년 7월 기준)로 .. 2023. 7. 18.
미국의 금리 변화가 불러오는 일 미국의 금리 변화 미국의 제조업 경쟁력은 달러가 금에서 완전히 벗어나 100퍼센트 신용 화폐가 되면서부터 약화되기 시작했습니다. 미국은 아무리 돈의 발행을 늘려도 외환위기가 없는 나라여서 국가적으로 제조업 경쟁력에 대해 이머징 국가들처럼 신경 쓰지 않았던 것입니다. 이런 미국에서 가장 경쟁력 있는 수출품은 바로 '인플레이션'입니다. 그런데 이 수출품은 다른 제품이나 서비스와 다르게 타국에 보냈으면서 도 금리 인상이라는 간단한 방법으로 환수 조치를 마음대로 할 수 있습니다. 그러나 이머징 국가들은 미국과 입장이 다릅니다. 자금 회수에 대한 대비 없이 무턱대고 인플레이션을 수입한 이머징 국가들은 미국의 영향응 직접적으로 받습니다. 이때부터 이머징 국가들의 경제적 어려움이 시작됩니다. 미국 최고의 수출품 '인.. 2023. 7. 15.
미국과의 관계를 주목하자 미국과의 관계에 주목하라 한국의 통화는 원화 KW입니다. 국제 교역에서 한국 이외의 나라는 약 200곳이 넘습니다. 당연히 이들 나라와 한국의 화폐가치가 비교됩니다. 그러나 우리는 달러화 외에 그리 큰 관심을 두지 않습니다. 원화 대 비엔 환율, 위안화 환율, 유로화 환율, 파운드화 환율도 분명 존재하지 만 그중 핵심은 달러화입니다. 달러화와 먼저 비교되면 다른 통화들은 자동으로 비율을 조정해 환율이 계상됩니다. 이런 환율을 재정환율이라 합니다. 세계의 경제 역사에서 오늘날 미국의 패권은 압도적입니다. 중국이 미국의 패권에 도전한다고 하지만 현재 수준으론 향후 수십 년 안에 미국을 능가할 것이라고 기대하긴 어렵습니다. 전 세계 군사비 지출을 전부 다 합해도 미국 한 나라의 국방비에 못 미치고, 전 세계 .. 2023. 7. 14.
화폐의 가치를 점검하여라 화폐의 가치를 점검하라 한국 경제가 비약적으로 발전하기 시작한 시점을 대략적으로 짚어본다 면 1988년 서울올림픽 전후라 하겠습니다. 민주화의 열풍이 시작된 시 점이기도 하고, 올림픽과 함께 글로벌 경제에 화려하게 데뷔한 시기이기도 합니다. 이후 30년이 흐른 2019년 한국 경제, 당시와 비교한다면 지금 우리 경제의 체력은 좋아졌을까요, 나빠졌을까요? 사실 이전 질문이라고도 할 수 없습니다. 30년 전과 비교하면 GDP 규모, 기업 경쟁력 상황, 외환보유고 수준 및 경상수지 흑자 규모까지 어느 하나 과거를 압도하지 않는 지표가 없습니다. 경제가 좋아졌다는 것은 국가 경쟁력이 상승했다는 이야기입니다. 당연히 국가 신용도도 높아졌죠. 그렇다면 당시와 비교해서 달러 대비 원화 환율은 어떻게 되었을까요? 경제.. 2023. 7. 13.
중국이 부자가 된 이유, 환율로 '뜨는 나라' 찾기 중국이 부자가 된 이유 중국이 부자가 된 이유는 무엇일까요? 중국에 갑자기 왜 그렇게 많은 개인 부자들이 생겼을까요? 개인이 부자가 되려면 돈(진짜 돈과 가짜 돈은 존재한다)이 많아야 합니다. 여기서 돈은 갚아야 할 돈이 아니라 벌어온 돈을 말합니다. 일을 해서 벌었든, 투자를 잘해서 벌었든 중요하지 않습니다. 무엇을 하든 벌어온 돈이 많으면 부자가 됩니다. 그런데 개인이 돈을 많이 벌려면 일단 그 나라에 돈이 많아야 합니다. 돈 이 부족한 나라에서는 돈을 벌 수 있는 확률이 떨어집니다. 돈은 부채입니다. 국가에서 돈을 많이 발행한다는 것은 누군가 은행에서 대출을 많이 일으켜야 한다는 말입니다. 그렇다면 국가도 빌리고, 개인도 빌리고, 기업도 많이 빌리면 부자가 될 수 있는 걸까요? 한국은 최근 30년 .. 2023. 7. 12.
돈의 가치의 변화와 신용등급 돈의 가치의 변화 국가의 신용도 즉, 돈의 가치를 결정하는 기준은 금본위 시대에서 금 보유량으로 결정되었습니다. 한 나라의 국력은 그 나라가 보유하고 있는 금(돈)의 양으로 결정되었죠. 그러나 현재는 금본위제가 아니라 신용화폐 시스템입니다. 연봉, 자산 규모가 개인의 신용을 결정하는 객관적 기준인 것처럼 국가는 보유외환(개인의 경우 자산 규모), 경상수지 흑자 여부(개인의 소득), 기업의 기술혁신 경쟁력(개인의 학력, 직업)으로 신용도 수준이 결정됩니다. 한 국가의 국력은 글로벌 무역에서 돈을 벌 수 있는 능력에 따라 많은 영향을 받습니다. 신용등급에 대해서 잘 모르시는 독자분들을 위해 설명드리겠습니다. 신용등급 신용등급은 사회생활에 있어 내 얼굴이자 명함과도 같다고 보시면 됩니다. 사회생활의 가장 기본.. 2023. 7. 11.
인체의 기능과 환율의 기능 인체에서는 땀, 경제에서는 환율 인체는 다양한 기능을 가지고 있습니다. 그중에서도 몸의 온도, 즉 체온은 항상 일정한 수준을 유지해야 합니다. 체온이 너무 높거나 낮아서 일정 수준 이상으로 급변하면 최악의 경우 목숨이 위험합니다. 이때 체온을 조절하기 위해 우리 몸은 땀을 배출합니다. 그러면 뜨거운 물체에 물을 부었을 때 온도가 낮아지듯 땀을 배출하며 몸이 정상 온도를 찾아갑니다. 반대로 체온이 떨어지면 몸은 한기를 느끼면서 따뜻한 것을 찾아 몸을 부르르 떱니다. 이 또한 정상 체온을 유지하려는 몸의 기능입니다. 글로벌 무역 시스템에서 환율은 땀이 체온을 조절하는 것과 같이 국가별 경쟁력을 조절하는 역할을 맡습니다. 이를 한마디로 정리하면 아래와 같습니다. ▶ 환율 : 원화를 다른 나라 화폐와 가치 비교.. 2023. 7. 10.
환율과 돈 환율과 돈 : 사람이 살아가는 데 가장 중요한 것은 '먹고사는' 문제입니다. 이를 위해 꼭 필요한 게 '돈이지요. 돈과 경제를 처음 접하는 건 대부분 학교에서 경제학을 배울 때입니다. 그 유명한 애덤 스미스부터 수요와 공급 이론, 중앙은행 및 거래와 투자까지 다양한 경제 현상에 대해 배우는데 이상하게도 '환율'은 제대로 배워본 적이 없습니다. 미시경제학, 거시경제학 어디에도 환율이 어 떤 메커니즘으로 움직이는지 자세히 나타나 있지 않습니다. 그러나 환율은 우리 생활에 정말로 중요합니다. 우리가 배우는 경제학이란 학문은 서양에서 왔고, 그 서양은 주로 미국을 가리킵니다. 한데 미국은 글로벌 기축통화국이다 보니 환율이 어떻게 움직 이는지에 별 관심이 없습니다. 2008년에 미국에서 시작된 금융위기가 한국'에.. 2023. 7. 7.
부동산 버블과 폭락 과연 현실이 되는가? 부동산 버블과 폭락 과연 현실이 될까요? 지난 10년 동안 한국의 투자 섹터에서 가장 큰 수익률은 부동산이었습니다. 강남 지역의 웬만한 아파트 가격은 2008~2009년 금융위기 시점 의 하락과 비교할 때 최소 200퍼센트 이상 올랐습니다. 그렇게 승승장구하는 부동산 투자시장 수익률의 반대편에 부동산 비 관론, 폭락론이 있었습니다. 30년 전 일본이 곧 한국의 현실이 될 것이라는 주장, 유럽과 미국의 주택 버블이 터졌으니 한국도 이제 시간문제라는 비관론자들이 많았죠. 일본은 기업이 주도해서 버블이 생겼고, 한 국은 개인이 주도하기 때문에 괜찮을 것이라고 생각할 수도 있습니다. 그러나 유럽과 미국의 주택 버블은 개인(가계)의 주도적인 부채 확대로 발생한 것으로서 한국과 다르지 않았습니다. 그럼에도 지난 1.. 2023. 7. 3.
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